新兴铸管(000778):水利投资全面提速,铸管龙头有望受益-2022年三季报点评

风险提示:产品需求及价格大幅波动风险;原料成本大幅波动的风险;行业竞争加剧风险;资产减值风险。

   投资建议:维持"买入"评级。公司作为铸管行业龙头,多基地布局协同优势明显,高附加值产品占比持续提高。"十四五"规划导向下,公司成长前景广阔。受钢材价格大幅下滑影响,我们下调原业绩预测。预计公司2022-2024年营业收入分别为527.6/554.9/577.5亿元,同比增长一1.0％／5.2％／4.1％;归属母公司净利润17.9/20.1/21.7亿元,利润年增速分别为-10.9％／12。7％／7.6％。每股收益分别为0.45/0.50/0.54元,当前股价对应PE为8.0/7.1／6．6x,维持"买入"评级。