海思科(002653):业绩明显改善,期待环泊酚出海-三季点评

事件概述

   公司发布2022年三季报:前三季度实现营业收入20.97亿元(+9.71％),扣非归母净利润0.79亿元(+608.06％);单三季度实现营业收入8.49亿元(+33.75％),扣非归母净利润0.28亿元(+166.36％);业绩明显改善。

   环泊酚美国第一个3期临床达到终点,期待出海

   报告期内环泊酚在美国开展的第一个3期临床达到终点,公司正在积极推进环泊酚第二个美国3期临床,同时公司也在积极推进环泊酚在海外市场的对外许可授权工作。

   TYK2产品获得首个里程碑款

   TYK2产品首次二期临床已有第一名受试者首次服用,交易方支付了首个里程碑款3700万美元,公司应被分得2066万美元并已收到款项,预计将增加公司2022年利润总额2066万美元。

   投资建议

   由于环泊酚放量带来的单季度业绩明显改善,上调公司盈利预测:营业收入由2022-2024的29.6/36.2/43.5亿元调整为30.67/37.35/45.01亿元,EPS由2022-2024的0.17/0.37/0.54元调整为0.27/0.47/0.65元,对应2022年10月26日22.80元/股收盘价,PE分别为86/49/35倍,维持公司"买入"评级。

   风险提示

   创新药国内外研发进度低于预期、产品放量不及预期