东方国信(300166):业绩符合预期,工业软件稳健发展-年报点评

事件:公司公布2021年报,2021年实现营业收入24.70亿元,同比增长18.25％;实现归母净利润3.02亿元,同比增加0.04％;实现扣非后归母净利润2.66亿元,同比增加16.14％。

   公司发布2022年一季报,实现营业收入4.70亿元,同比增加10.15％;归母净利润0.41亿元,同比减少36.00％;扣非后的归母净利润0.29亿元,同比增加3.46％。

   各项业务稳健发展。分行业来看全年收入情况如下:电信业务实现收入11.11亿元,同比增加19.39％;

   金融业务实现收入5.61亿元,同比增加13.91％;

   工业业务实现收入4.20亿元,同比增加19.59％;

   政府业务实现收入2.74亿元,同比增加57.96％;

   其他业务实现收入1.03亿元,同比减少26.65％。

   2021年公司销售毛利率为40.36％,与去年同期相比下降了6.12个百分点;销售净利率为12.42％,与去年同期相比下降了2.57个百分点。

   深耕分布式数据库以及云计算服务。公司自主研发的分布式云化数据库CirroData持续迭代优化产品解决方案,积极参与信创产业生态,并已在多个银行展开了应用。公司具备行业公有云、企业私有云及混合云建设能力,支持裸金属服务(BareMetalServer,BMS),可提供专属的云上GPU物理服务器,并支持ARM结构CPU服务器。

   持续推进工业软件业务。Cloudiip是公司一直重点发展并投入的工业软件平台,连续多年保持国家级工业互联网双跨平台前列。2021年,公司在新能源、电力、火电、水泥、煤炭、供热等行业实现了新突破。

   投资建议:公司是国内工业软件的领先企业。预计22-24年EPS分别为0.32、0.40、0.47元,维持"买入"评级。

   风险提示:运营商支出不及预期;工业软件不及预期;行业竞争加剧。