宏大爆破(002683):更名体现平台型特征,"组团"打造国内地方军工龙头企业-2021年12月22日公告点评

事件:公司于2021年12月22日发布公告,拟变更公司名称和证券简称,并拟与广业装备、戎程管理、中科粤微共同出资成立"军工集团"。

   点评:变更名称和证券简称,突出平台型特征及多元化经营特点:公司成立初期主营业务为城市爆破拆除,名称"广东宏大爆破股份有限公司"及简称"宏大爆破"能较好与公司业务对应。而随着公司发展,主营业务已演变为矿服、民爆、军工三大板块,且从2020年来看,民爆及军工业务的营业利润占比已超过40％。根据公司将继续围绕军工、矿服、民爆三个业务板块发展壮大的发展规划,当前的名称及证券简称已具有一定的局限性。公司拟将公司名称及证券简称变更为"广东宏大控股集团股份有限公司"、"广东宏大",能够更好地体现公司战略定位,突出平台型特征及多元化经营的特点,有助于未来更好地经营、开拓市场,提升公司的品牌力。

   共同出资设立省军工集团,打造国内地方军工龙头企业:公司拟与广东省广业装备制造集团有限公司("广业装备")、戎程管理咨询(广东)合伙企业("戎程管理")及广东中科粤微科技发展有限公司("中科粤微")共同出资8500万元设立广东省军工集团有限责任公司("军工集团"),其中公司认缴出资额4000万元,占军工集团47.06％的股权。军工集团定位为广东省国资发展军工产业的主要平台,是广东省委省政府推动广东军民融合产业发展的重要抓手,通过"国资主导、市场化运作"模式,致力于打造成为国内地方军工龙头企业。

   通过投资设立广东省军工集团,公司及公司实控人有望在未来主导整合广东省内外军工资源、提升广东省军工整体地位,以军工产业投资与军工产业孵化为核心业务,面向军贸、国内两个市场,将军工集团建设成为中国军工领域具有全球视野、世界影响、中国特色的国内地方军工龙头企业,从而为公司股东带来持续、稳定、增长的投资回报。同时,有助于进一步加强公司军工业务的发展。

   盈利预测、估值与评级:公告涉及的事件短期暂不会对公司盈利产生直接、明显的影响,维持盈利预测及"增持"评级。而我们认为公司出资参与设立广东省军工集团,坚定走平台型、多元化经营的路线并将军工作为重要的发展方向,将有助于扩大公司在国防军工领域的发展空间,提高公司的技术水平,增强公司的业务及盈利能力。

   风险提示:防务装备业务军贸洽谈不及预期的风险;矿服民爆生产安全的风险;

   民爆器材原材料涨价的风险;军工集团产品研发及市场推广的不确定性风险。